서울반도체(046890)
 

오랜만에 국내 증시가 강한 반등을 보였다. 오랜 기간 횡보하던 국내 증시가 올해 들어 변동성까지 급감하면서 대부분의 투자자들이 어려움을 겪었는데, 다시 지난 박스권 상단까지 움직여 주면서 변동성 역시 살아나게 된 것이다.
덕분에, 그동안 삼성전자 한 종목의 등락으로 움직인 국내 증시는 건설, 증권, 철강, 조선, 금융 업종까지 움직이는 순환매가 나오는 좋은 모습을 보이가도 하였다.
이런 순환매의 배경에는 최경환 경제부총리의 경기 부양 발언이 촉매가 되었다.
경제부총리 내정과 함께 쏟아낸 부동산 경기 활성화와 경기 부양에 대한 언급으로 국내 증시는 모처럼의 호재를 맞았다.
실제 부동산 규제 완화 정책은 이미 지난주부터 시행되었기 때문에 경기 부양에 대한 의지 또한 확인할 수 있었다.
그러나 이러한 여러 정책 효과와 시장 움직임에도 아직 박스권 돌파에 대한 기대는 하기 어렵다.
정책 추진에 대한 의지는 알겠지만, 그 효과의 실효성은 이미 여러 정권에서 추진한 결과가 말해주기 때문이다.
이왕 시작하였다면 부동산 규제 완화로 시작된 경기 부양 정책이 단순히 부동산 정책으로만 끝나지 않고 국내 시장의 체질 개선으로 이어질 수 이어지기를 기대한다.
그래야 국내 증시는 정말 좋은 모습을 보일 것이기 때문이다.
사설이 좀 길었음에도 이 이야기를 꺼낸 이유는 바로 코스닥 시장의 급락 때문이다. 단기적으로 우량주들의 좋은 모습을 보여 시장이 반등에 성공하였지만, 실제 코스닥 지수는 연일 급락을 이어갔다.
이것이 바로 현재 대한민국의 현주소가 아닌가 싶다. 일부 몇몇 기업들의 상승으로만 올라온 국내 증시가 불안해 보이듯이 몇몇 대기업에 의존하는 국내 경제 상황 역시 불안한 것이다.
코스닥 시장이 다시 움직이려면 과거와 같은 테마성 종목들이나 기업보다도 진정한 강소 기업들이 나타날 수 있는 토양을 마련해야 할 것이다.
그러한 관점에서 오늘은 코스닥 시장과 서울반도체를 보고자 한다.
위에 언급했듯이 최근 코스닥 시장이 연일 급락을 보였다. 그 이유는 서울반도체의 어닝 쇼크가 가장 크게 작용했다.
필자는 이전에도 현재 코스닥 시장을 움직이는 중요 종목으로 서울반도체를 꾸준히 언급한 바 있다.
앞으로 큰 움직임이 기대되는 코스닥 시장에서 서울반도체는 그 뼈대와도 같다.
삼성전자가 거래소 시장을 이끌듯이 말이다. 서울반도체라는 종목이 어떤 종목인지는 굳이 언급하지 않아도 알 것이다.
최근 어닝 쇼크는 업황에 의한 단기 악재로 봐야 한다. 앞으로의 서울반도체와 관련 산업의 동향을 생각해 본다면 오히려 이러한 조정을 이용할 때가 되었다는 판단이다.

제일기획(030000)

미국 다우존스 지수는 7월 17일을 정점으로 하락 반전하여 현재 약 3주간 조정을 보이고 있다.
유럽의 독일지수는 6월 20일을 정점으로 미국과 마찬가지로 하락을 보이고 있는데 다우존스 대비 2배정도 가격조정을 보이고 있다.
최근 상대적으로 강세를 보이는 지역은 중국이다. 중국은 2100 포인트 부근에서 약 2년간 조정을 보였고, 경기상황이 호전되는 기저효과를 보이고 있다.
우리나라는 건설, 증권, 금융업종이 2020 박스권 상단돌파의 선두에 있었지만, 시가총액 비중이 높은 전기전자와 자동차 업종을 대표하는 삼성전자와 현대차는 부진한 실적전망 영향으로 약세를 보이고 있다.
단기 방향성은 외국인 선물수급에 의하여 좌우될 것이나 매도전환 될 가능성이 높을 것으로 보이고, 미국의 양적완화 종료, 금리인상 시기에 연동한 원-달러 환율변화에 유의할 필요가 있다.
오늘 소개할 제일기획(030000)은 삼성물산이 최대주주로 있는 광고관련 서비스업을 영위하고 있으며, 삼성전자를 포함한 그룹 계열사들 대상 주력 광고주를 확보하고 있는 만큼, 안정성이 좋은 회사이다.
매출대비 영업 이익율은 5% 전후로 높지 않고, 매출성장은 년 10% 정도이다. 삼성그룹 계열사의 공통적인 현상은 실적대비 높게 평가 받는다는 것이고, 주가 변동폭이 크지 않다는 것이다.
제일기획은 일반기업 기준으로 보면 기업가치 대비 저평가 상태는 아니다.
하지만 삼성그룹 계열사이고, 다른 업종, 종목 대비 상대적으로 2014년 1월부터 7월까지 소외된 측면이 있고, 영업실적이 유지되고 있다는 측면에서 조정 후 단기 상승을 보이는 흐름으로 판단된다.
만일 종합지수가 하락하면서 추가적인 가격조정이 온다면 우선 관심 대상에 두면 좋을 것이다.

글 / 정오영 (주)평택촌놈 대표