루멘스(038060)

최근의 증권시장은 중심을 파악하지 못하면 매우 어려운 시장으로 지수는 상승하지만 몇몇 업종들만 오르고 체감 지수는 하락하는 등 대응하기 까다롭다.

최근 시장은 실적 모멘텀이 두드러지는 업종으로 관심이 쏠리는데, 디램 가격의 강세에 따른 반도체 관련주, LED TV판매 호조에 따른 LED 관련주, 물동량 증가에 따른 해운주가 최근 시장의 각광을 받고 있다.
이 중 큰 폭의 실적 증가가 예상되는 LED패키징 업체 루멘스를 소개한다. 삼성전자는 지난해 260만대의 LED TV를 판매했고 올해는 2000만대를 목표로 한다. 증권가에 따르면 올해 LED시장은 LCD TV용 LED의 급격한 성장으로 전년대비 약 50% 증가할 것으로 분석하고 있다.

증권사 보고서에는 올해 LED 생산 능력 확대에도 공급이 수요를 따라잡지 못해 실적이 양호할 것으로 전망했다. 지난해와 LED 칩 수요는 126억 개가 증가하고 칩 생산량은 생산력 확대에 따라 148억 개가 증가한 것으로 추산됐는데 올해는 수요는 366억 개에 비해 생산은 338억 개로 예상되어 수요보다 공급이 부족할 전망이다.

따라서 올해에는 LED 후발업체까지 실적 전망이 밝게 예상된다.

루멘스는 올해 처음으로 매출 3000억 원을 돌파할 것으로 증권가에서 예상하고 있다. 금호전기, 우리ETI의 외형에 근접한 수치다. 지난 2007년까지 이 회사 매출은 120억원, 영업이익은 30억원 정도였다. 불과 3년 만에 매출 25배, 영업이익이 10배 이상 증가한 셈이다. 특히 최근 삼성전자 영상디스플레이(VD) 사업부로 부터 200억 원 규모의 투자를 받았고 삼성전자의 수직계열화 부품사로 평가받는다.

루멘스는 삼성전자에 40·46·55인치 ‘LED TV’용 BLU 모듈을 양산 공급하고 있다. 삼성전자의 LED 모듈의 20% 이상을 공급한다. 후발 발광다이오드(LED) 업체인 루멘스가 올해 LED 백라이트 유닛(BLU) 급신장에 따라 업계 터줏대감인 금호전기, 우리ETI와 외형상 어깨를 나란히 할 전망이다.

또 루멘스는 레이저 도광판 기술 보유 업체인 토파즈의 지분을 43.6% 소유하고 있고 LED 도광판 사업이 본격화 본격화되는 올해 실적에 긍정적인 효과가 있을 것으로 전망된다.

하이닉스(000660)

미국 및 유럽시장의 상승세가 심상치 않다. 다우지수는 전고점을 강한 양봉으로 넘어선 이후 강한 흐름을 계속하고 있고 유럽시장도 동반해서 강세의 흐름을 보이고 있다. 코스피시장도 해외 시장의 강세 흐름에 맞춰 1700선 고지를 향해 거침없이 오르고 있다.

불안 요인이 있지만 당분간 세계 시장은 강세의 흐름을 보일 것으로 전망하고 있다. 이러한 강세 흐름이 지속하면 한국 시장도 대형주가 순환 상승하는 시장에서 주도주가 등장할 것이다. 실적이 양호하며 성장주에 그동안 조정을 길게 그려왔던 전기전자 업종이 주도주로 앞장서 달릴 것으로 예상하고 있다. 전기전자 업종 중 강세흐름을 가진 하이닉스를 소개한다.

하이닉스는 주로 메모리 반도체를 생산하는 업체이다. 세계 반도체 업계의 1위 업체는 미국의 인텔사이며, 2위 삼성전자에 이어 9위 업체가 하이닉스이다.?디램(DRAM) 부문에는 1위 삼성전자에 이어 2위를 하이닉스가 차지하며 낸드플래시 부문은 삼성, 도시바에 이어 3위를 차지하고 있다.

디램은 전원이 켜져 있는 동안에만 정보가 저장되는 휘발성 메모리로 주로 컴퓨터의 메인 메모리, 동영상 및 3D 게임 구현을 위한 그래픽 메모리로 사용되고 있으며 최근에는 가전제품의 디지털화에 따라 디지털 TV, 디지털 셋톱박스, DVD 플레이어 그리고 프린터 등에도 사용이 확대되고 있다.

플래시메모리는 전원이 공급되지 않아도 저장된 데이터가 지워지지 않는 비휘발성 메모리로 크게 노어형(Code저장형)과 낸드형(Data저장형)으로 나눈다. 이중 하이닉스가 생산하는 낸드플래시는 디지털 카메라, USB드라이브, MP3플레이어, 차량용 내비게이션 그리고 휴대폰 등에 주로 사용된다.

최근 하이닉스의 거친 상승세는 올해 사상 최고의 실적을 거둘 것이라는 전망을 기대한다. 2008년은 반도체 업계에서 그 유명한 치킨게임이 벌어졌다. 2009년에는 치킨게임 후유증으로 과거 10년간의 최소 수준으로 신규투자가 극도로 축소됐고 수요 증가 보다 공급의 부족으로 전통적 비수기인 1/4분기에도 디램 가격은 강세를 보이고 있다.
증권가에서는 최소 전통적인 계절 성수기인 3분기까지는 디램 가격 강세가 이어질 것으로 예상하고 있다. 또 낸드플래시도 아이폰 효과로 수요가 증가할 것으로 예상된다. 따라서 하이닉스는 올해 사상 최대의 실적을 예상한다.

글 / 정오영 평택촌놈투자전략연구소 대표