현대차(005380)

현재의 시장은 어제의 호재가 오늘의 악재가 되기도 하고, 반대의 경우가 발생하기도 한다. 다만, 현재 시장의 성격은 최대한 하락을 막으면서 현재의 지수대를 유지하려는 것으로 보인다.
그것은 해외증시와 한국시장이 마찬가지이다. 따라서 단기적으로는 짧은 매매를 자주 반복하는 것이 유리하다.
시간이 지날수록 시장에 부담이 가중되는 상황이 되겠지만, 아직까지는 크기가 문제일 뿐 박스권에서 움직일 가능성이 높기 때문이다.
이제 6월이 시작되면서 시장에 긴장감을 안겨줄 큰 이벤트들이 기다리고 있다.
미국의 FOMC나 실현 가능성이 떨어지기는 하지만 영국의 브렉시트 투표 등이 결과에 따라서 시장에 충격을 줄 수 있는 이벤트 들이다.
따라서, 무작정 긍정적인 대응보다는 조금 더 긴장감을 갖고 맞이하는 6월이 되었으면 한다.
왜냐하면 기형적인 구조와 흐름으로 버티고 있는 한국시장이기 때문이다.
오늘 살펴볼 종목은 운송장비 업종의 대장주인 현대차다.
현대차는 재계 서열 2위 현대자동차 그룹을 이끌고 있는 모기업으로 시가 총액 3위의 코스피 대표 기업 중의 하나이다.
현대차를 오늘 살펴보고자 하는 것은 현재 특수한 흐름을 보이는 시장 상황에서 나름 중요한 역할을 할 수 있는 종목이기 때문이다.
특수한 상황이라는 것은 지수의 등락을 이끌었던 삼성전자가 박스권에 갇힌 것을 말한다.
삼성전자가 자사주 매입을 하면서 등락이 한정된 흐름을 보이는 상황이라서 여타 대형주들의 흐름이 중요한 상황이 되었다.
물론, 수급이나 부수적인 변수 등에 의해 흐름이 결정되겠지만, 다른 대형주의 흐름도 중요하게 볼 상황이다.
따라서, 관계 기업들이 코스피 대형주에 여럿 포진되어있는 현대차의 움직임은 매우 중요하다다. 현대모비스, 기아차, 현대글로비스 등 시가 총액 상위에 해당하는 종목들의 흐름을 어느 정도 좌우하기 때문이다.
현대자동차의 역사는 많이 알려져있다.
고 정주영 명예회장이 1940년대 초 자동차 정비업으로 출발해서 1967년 현대자동차를 설립한 후 1976년 포니를 생산하면서 본격적인 행보를 시작했다.
1998년엔 기아자동차를 인수하면서 규모를 키웠고, 2000년 왕자의 난 이후 현대그룹에서 분리해 현대자동차 그룹을 만들었다.
현대차는 그동안 충성심이 강한 국내 소비자들의 압도적인 사랑을 받으면서 꾸준히 성장했다.
해외에서도 안정된 성장세를 보이며 회사의 규모를 키워왔다. 하지만, 이제 어느 정도 성장이 정체를 보이는 상황이고, 글로벌 경제의 흐름에 따라 성장이 한계를 보일 것이다.
하지만, 국내에서의 안정적 기반과 해외에서의 일정한 성장을 기반으로 어느 정도 유지는 충분히 가능할 것이다. 또한, 재무 구조가 안정적이고 주가 역시 저평가 된 상태이다.
하지만, 주가의 흐름이 크게 좋을 것 같지는 않다.
긴 흐름에서는 현재의 주가에서 다시 조정을 받을 것으로 생각한다.
따라서, 당분간 현대차에 대한 접근은 조정 시 단기로 접근할 것을 권한다.
중기적인 흐름에서의 접근은 당분간 하지 않는 것이 좋을 것 같다.
또한, 삼성전자의 움직임이 제한적인 상황에서 지수를 판단할 때 참고할 수 있는 종목 중의 하나로 관심을 가져보자.

삼성전자(005930)

굵직한 이벤트가 연달아 있는 6월의 첫 주가 시작되었다.
글로벌 증시는 미국 옐런 의장의 연설을 앞두고 관망세를 보였다.
옐런 의장은 6월 또는 7월이라고 확답을 하지는 않았지만, 수개월 내에 기준금리 인상이 필요하다고 언급하며 조만간 2차 금리 인상을 시행할 것을 암시했다.
그동안 주말 칼럼이나 월요일 종목기사에서 수차례 소개했던 것처럼 6월은 당장 내일 시행되는 중국 ADR MSCI 신규편입, 주 후반 예정된 OPEC 정상회담, 14일 FOMC 회의, 23일 브렉시트 결정투표 등 굵직한 이벤트가 연달아 있다.
따라서 적극적인 비중 확대보다는 상황을 지켜보며 확인 매매 관점으로 대응하길 권한다.
그런 관점에서 오늘 살펴볼 종목은 삼성전자(005930)이다.
삼성전자에 대한 종목 설명은 너무나 잘 알려진 기업이라 생략하고, 오늘은 삼성전자의 기준 가격에 대해 언급하려고 한다.
시가총액에서 삼성전자가 차지하는 비중은 2016년 5월 30일 기준 약 17.8% 정도로 코스피 전체 대비 약 1/5 수준이다.
그동안 시장을 관찰하는 기준으로 삼성전자의 중요성을 지속 강조했는데 바로 이런 이유 때문이다.
세계 주요 주식시장을 살펴봐도 단일 종목의 시가총액이 이처럼 비정상적인 형태를 보이는 곳은 거의 없다.
즉, 삼성전자 단일 종목의 움직임에 따라 시장 전체의 판도가 달라질 수 있다.
삼성전자가 세계 시장에서 차지하는 위치를 고려하면 현재 가격은 저평가된 상태이다.
필자의 이론에 따른 적정주가는 180만 원 수준이다.
하지만, 주식 투자는 이론대로 움직이지 않기 때문에 시장 참여자들의 심리와 삼성전자가 속한 대한민국의 지정학적 위치와 경제 동향 등을 고려하면 현재 가격 언저리인 130만 원 정도를 중요 가격으로 본다.
이해를 쉽게 하기 위해 삼성전자의 일봉 차트와 코스피 지수 차트를 비교하면, 2016년 들어 130만 원에서 계속 가격 저항이 있는 것을 알 수 있다.
시기상으로는 3월 말부터 최근까지 삼성전자는 130만 원과 125만 원의 좁은 박스권을 보였고, 동 기간 코스피 지수는 약 2025와 1940 사이의 큰 박스권을 형성했다.
삼성전자의 가격인 130만 원을 중심으로 본다면 코스피 지수는 박스권 고점이 대략 2010 정도이고, 저점은 약 1,950선이 맞지만, 개별 종목과 파생의 과매수와 과매도 영향에 지수와 삼성전자의 가격 사이 괴리감이 생긴 것이다.
코스피 지수를 결정하는 수많은 요인이 있지만, 이해를 돕기 위하여 삼성전자를 중심으로 설명했다.
결국, 핵심은 다음과 같다. 먼저, 삼성전자가 코스피 시장에서 차지하는 비중은 1/5 수준이다.
그리고 지난 3월 말부터 삼성전자는 130만 원을 저항선으로 박스권을 형성했다.
코스피 지수의 고점과 저점은 동 기간 삼성전자보다 변동이 컸다.
마지막으로, 현재 삼성전자는 130만 원 언저리까지 상승했지만, 코스피 지수는 1,950선에서 지지부진하게 움직이고 있다.
결론은, 코스피 지수가 2,000선을 넘으려면, 삼성전자의 130만 원 이상 상승은 필수 조건이고, 나머지 시가총액 상위 종목에 대한 수급 유입이 필요하다.

글 / 정오영 (주)평택촌놈 대표