호텔신라(008770)

유가의 흐름에 등락을 거듭하던 글로벌증시의 흐름이 유가의 반등과 함께 조금씩 안정을 찾는 듯 보인다.
특히, 미국시장의 강세가 전체적인 안정감을 주고 있다.
하지만, 미국시장의 지속적 상승을 예상하지는 않는다. 지금의 상승은 분명 한계가 있고 이미 단기 반등은 나올 만큼 나왔기 때문이다.
또한, 최고점 돌파 등을 예상하기에는 시장이 처해진 환경이 녹록치 않다. 따라서 다시 조정을 예상한다.
한국시장은 선물 시장의 강세에 힘입어 반등세를 유지하는 중이다.
하지만, 한국시장의 반등 역시 한계에 온 것으로 본다. 따라서 다시 조정에 대비하는 전략이 필요하다.
오늘은 삼성 그룹주 중에서 호텔 및 면세점을 운영하는 호텔신라에 대해 알아보고자한다. 사실, 그동안 중장기 투자 측면에서는 크게 관심을 두지 않았던 종목 중의 하나이다.
단기로 접근은 했었지만 최근까지 흐름이 중기적 관점에서 접근하기 적당하지 않았기 때문이다.
물론, 작년 서울시내 면세점 이슈로 단기적인 관심의 대상이 되기도 했지만, 종목 자체적으로 중기적 흐름의 접근이 가능한 상황은 아니었다.
하지만, 여러 상황을 고려할 때 조금씩 관심을 갖고 지켜볼 만 한 필요는 있다는 생각이다. 본격적인 중기 접근의 기회는 아니더라도 관심을 갖자는 얘기다.
호텔신라는 1973년 정부 소유의 영빈관을 삼성 그룹이 인수한 후 곧바로 호텔신라의 기공식을 하면서 출발했다.
상호 역시 이때부터 (주)호텔신라를 사용했다. 1979년에 서울 호텔신라를 개관했고, 1986년부터는 면세점 사업을 시작했다. 1990년에는 제주신라호텔을 개관했으며, 1991년 주식을 거래소에 상장했다.
이후 면세점 사업 등을 꾸준히 성장시켰고, 2010년에 현재 대표이사인 이부진 사장이 취임했다.
주요 사업은 호텔 사업과 면세점 사업, 생활레저 등이다.
하지만, 가장 큰 매출을 차지하는 것은 역시 면세점 사업이다.
그런 측면에서 작년 서울시내 면세점 사업자 선정과 최근 나온 면세점 사업 기간 10년 연장 검토 뉴스는 동사에 큰 호재가 분명하다.
따라서 앞으로 기업의 흐름도 크게 문제가 될 요소는 보이지 않는다.
물론, 작년 메르스 사태 같은 악재가 영향을 미치는 경우도 있지만, 전체적인 흐름은 좋을 것으로 본다.
주가 역시 작년 최고점에서 큰 조정을 받아서 상당히 가격 메리트가 있다.
하지만, 아직도 적정 수준보다는 부담스럽다.
그리고 중요한 것은 역시 지수의 흐름이 불안하다는 것이다.
따라서 당분간은 중기 관점보다는 조정 시 단기로 접근하는 전략이 좋을 것이다.

인바디(041830)

미국의 경제지표 호조와 유가 상승에 힘입어 주요 국가의 주식 시장도 최근 양호한 반등세를 보인다.
미국은 주택판매, 고용, 실업률, 제조업 지수 등 노동자들의 생활과 관련한 경제지표가 회복세를 나타내며 다우존스 지수가 두 달 만에 17000을 회복했다.
경기 회복 둔화에 대한 우려를 늘어난 신규 고용 지표가 해소했고, 유가가 저점에서 반등한 영향이다.
우리나라 증시도 지난 한 주 30포인트 이상 반등하며 1,960선을 회복했다.
지난 2월 12일 저점 기록 후 코스피 지수 기준으로 100포인트 이상 반등이 나왔고 그 과정에서 대형주와 코스피200 선물 시장에 외국인들의 매수세가 쏠리며 나온 증상이다.
동 기간 동안 코스피 4대 업종 중에서 가장 상승 폭이 큰 업종은 철강금속 업종이지만, 추세적인 상승보다는 저점에서의 반등 가능성을 더 높이 본다.
여기서 코스피 지수가 본격적인 상승을 이어가려면 업종별 순환이 나와야 한다.
살펴볼 종목은 코스닥의 인바디(041830)이다.
인바디는 1996년 바이오스페이스로 창립한 뒤 2014년 현재의 이름으로 변경했다.
주요 사업은 체성분 분석 장비 개발 및 판매로 체성분 분석 장비는 병원, 보건소, 헬스장 등에서 널리 사용되고 있다.
건강에 관한 관심이 높아지면서 국내에만 2만여 곳에 장비를 납품하고 있다.
해외에선 미국, 일본, 대만, 브라질 등 6천여 곳에 수출하고 있고 체성분 분석 장비뿐 아니라 혈압계, 신장 및 체중 측정장치 등을 제작하고 있다.
동사는 2011년부터 연결매출 기준을 적용하기 시작했고 최근 5개년간 꾸준히 200억 원 이상의 매출을 기록하고 있다.
이 중 해외 매출도 2010년 91억 원에 불과했으나 2014년 304억 원을 기록하는 등 국내와 해외 모두 양호한 성장세를 이어가고 있다.
이와 함께 주가 역시 사명을 변경한 2014년을 기점으로 폭발적인 상승세를 보였다.
동사의 주력 제품인 체성분 분석기가 전 세계적인 '웰비잉' 열풍과 함께 양호한 판매를 이어갔고 영업이익률 27%, 당시 순 이익률 25% 등 일반적인 제조업 기업보다 높은 고수익구조가 주가의 상승에 영향을 끼쳤다.
동사는 기업의 성장성과 헬스케어에 대한 관심 증가, 높은 영업이익률, 제조원가 대비 높은 수익률 등을 고려하면 현재 가격에서 조정 받았을 때 단기로 접근해도 무난하며, 동사의 보유자라면 장기투자 관점으로 접근해도 무난하다.

글 / 정오영 (주)평택촌놈 대표